Το Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων της Τράπεζας Πειραιώς για τον Μάιο του 2026 δεν αφήνει πολλά περιθώρια αισιοδοξίας: η ανάπτυξη του ελληνικού ΑΕΠ προβλέπεται να επιβραδυνθεί στο 1,8% το 2026 και να υποχωρήσει περαιτέρω στο 1,6% το 2027. Δύο είναι οι βασικές αιτίες αυτής της κάμψης — η ενεργειακή κρίση και η σταδιακή ολοκλήρωση των έργων του Ταμείου Ανάκαμψης, που λειτουργούσε ως ισχυρός αναπτυξιακός κινητήρας τα τελευταία χρόνια.
Στο μέτωπο του πληθωρισμού, η εικόνα παραμένει επιβαρυμένη: ο εναρμονισμένος δείκτης αναμένεται να ενισχυθεί στο 3,7% εφέτος, με αποκλιμάκωση στο 2,4% το 2027, ενώ ο δομικός πληθωρισμός —που εξαιρεί ενέργεια και διατροφή— θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα. Η ανεργία υποχωρεί αλλά με αργό ρυθμό (8,3% το 2026, 7,9% το 2027).
Η μία θετική νότα έρχεται από το ΔΝΤ, που αναγνωρίζει ότι η Ελλάδα διαχειρίστηκε το σοκ από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή με ενισχυμένη δημοσιονομική βιωσιμότητα, διατηρώντας πλεονάσματα σε όλη την περίοδο 2025-2027. Το χρέος ως προς το ΑΕΠ αναμένεται να υποχωρήσει κοντά στο 134% έως το τέλος του 2027.
Το ραπόρτο: Η κυβέρνηση εισέρχεται σιγά σιγά στη δύσκολη «επόμενη μέρα» — εκείνη χωρίς τα ευρωπαϊκά κονδύλια ως μαξιλάρι.
Ασφαλιστικά ταμεία: Επιστρέφει το έλλειμμα από το 2029
Από το 2029 τα ασφαλιστικά ταμεία ξαναμπαίνουν σε αρνητικό έδαφος — μετά από αρκετά χρόνια. Αυτό προκύπτει από τα στοιχεία του Πολυετούς Δημοσιονομικού Προγραμματισμού 2027-2030, που σκιαγραφούν μια εικόνα δραματικής αντιστροφής σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια.
Η εξέλιξη:
2027: Θετικό δημοσιονομικό αποτέλεσμα +958 εκατ. ευρώ
2028: Θετικό αποτέλεσμα +366 εκατ. ευρώ
2029: Έλλειμμα -362 εκατ. ευρώ
2030: Έλλειμμα -1,27 δισ. ευρώ
Η αιτία: Η συνταξιοδοτική δαπάνη ανεβαίνει σταθερά — από 36,5 δισ. ευρώ το 2027 φτάνει τα 40,75 δισ. ευρώ το 2030. Την ίδια στιγμή, οι μεταβιβάσεις από τον τακτικό προϋπολογισμό παραμένουν καθηλωμένες στα 16,2 δισ. ευρώ. Με απλά λόγια: τα έξοδα τρέχουν, τα έσοδα μένουν στάσιμα.
Το ραπόρτο: Η «βόμβα» του ασφαλιστικού δεν εκρήγνυται αύριο — εκρήγνυται όμως μέσα στην επόμενη κυβερνητική θητεία. Και κάποιος θα κληθεί να την αντιμετωπίσει.
Σχεδόν 9 δισ. ευρώ «χωρίς όνομα» στον προϋπολογισμό
Ένα από τα στοιχεία που ξεχωρίζει στις τελευταίες επισημάνσεις του Γενικού Λογιστηρίου του Κράτους είναι η εντυπωσιακή αύξηση των λεγόμενων «πιστώσεων υπό κατανομή» της Κεντρικής Διοίκησης. Πρόκειται για δαπάνες που δεν εξειδικεύονται πλήρως στο στάδιο κατάρτισης του προϋπολογισμού — με άλλα λόγια, κονδύλια χωρίς συγκεκριμένο προορισμό, που η κυβέρνηση κρατά στο «κεντρικό ταμείο» για να τα κατευθύνει αργότερα.
Η πορεία:
2026: 3,3 δισ. ευρώ
2027: 5,7 δισ. ευρώ
2028: 7,4 δισ. ευρώ
2029: 8,9 δισ. ευρώ
2030: 8,8 δισ. ευρώ
Τι σημαίνει αυτό: Σημαντικό μέρος του δημοσιονομικού χώρου παραμένει σε κεντρική διαχείριση — δηλαδή στα χέρια της κυβέρνησης, που αποκτά τη δυνατότητα να παρεμβαίνει εκ των υστέρων και να κατευθύνει κεφάλαια ανάλογα με τις προτεραιότητες που θα προκύπτουν.
Το ραπόρτο: Όταν σχεδόν 9 δισ. ευρώ στέκονται «αδιάθετα» σε κεντρικό επίπεδο, η συζήτηση για το ποιος και πώς θα τα κατανείμει αποκτά πολιτική —όχι μόνο λογιστική— σημασία.
